滬指全周下跌超過6%，創(chuàng)下今年以來最大周跌幅。不過受到剛發(fā)布的《文化藍皮書》等影響，以及上個月金融支持文化產業(yè)振興和繁榮發(fā)展的政策影響，本周傳媒文化板塊走勢強勁，在大盤暴跌的背景下逆市上漲，龍頭股中視傳媒更是連續(xù)四個交易日上漲，全周大漲22.90%。不僅如此，天威視訊等個股也紛紛逆市上漲，甚至創(chuàng)出了歷史新高。

　　周四，中國社科院文化研究中心和社會科學文獻出版社聯(lián)合發(fā)布的《文化藍皮書：2010年中國文化產業(yè)發(fā)展報告》指出：去年中國文化產業(yè)國內外市場規(guī)模大約為8000億元人民幣，文化消費市場已占GDP的40%。今年4月份，九部門下發(fā)《關于金融支持文化產業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》，這是我國第一個金融全面支持文化產業(yè)的文件，光大證券認為這是承上啟下的全局性指導意見，后續(xù)政策年內可望陸續(xù)出臺�！吨笇б庖姟烦雠_將加快傳媒企業(yè)上市步伐，對規(guī)范版權市場、提升企業(yè)價值有著長期、持續(xù)的正面作用。

　　中視傳媒帶動板塊上漲

　　中視傳媒本周表現(xiàn)搶眼，近期強勢放量拉伸，逆市四連陽并創(chuàng)2008年以來的新高。公司上月公布季報，業(yè)績大幅增長。旗下影視業(yè)務大幅增長，廣告業(yè)務復蘇，并且旅游業(yè)務也穩(wěn)定增長。此外近期傳媒板塊逆勢而上，成為了業(yè)界矚目焦點。該股也是資金追捧的龍頭品種，昨天一度強勢兩次封漲停，在它的帶動下，板塊個股紛紛逆市上漲，天威視訊還創(chuàng)出29.98元的歷史新高。具有南方傳媒借殼傳聞的光華控股在地產板塊中表現(xiàn)一枝獨秀，本周上漲7%。板塊整體全天也是上漲的。

　　在基本面上：中視傳媒以強大的高清節(jié)目資源優(yōu)勢，與中數(shù)傳媒共同運營中國首個高清頻道--央視高清影視頻道，實現(xiàn)年安全播出近萬小時。在技術面上，該股走勢平穩(wěn)，正處于上升通道，在30日均線處有強烈支撐，經過上周的縮量調整，本周再次放量拉升，有加速上攻的意愿。綜合來看：在宏觀經濟復蘇的大背景下，文化產業(yè)成為國民經濟發(fā)展中最為亮眼的領域。國際金融危機凸顯了文化產業(yè)的特殊優(yōu)勢。中視傳媒的良好表現(xiàn)正是對政策扶持的積極反映。

　　文化產業(yè)今年將大發(fā)展

　　前天發(fā)布的《文化藍皮書》對文化產業(yè)在2009年的表現(xiàn)及作用作出充分的肯定，這也是推動傳媒文化產業(yè)相關個股昨天上漲的一個主要原因。《文化藍皮書》認為，2009年堪稱是中國文化產業(yè)發(fā)展的"轉型之年"，又是在多領域的"超常增長"之年。在宏觀經濟復蘇的大背景下，文化產業(yè)成為國民經濟發(fā)展中最為亮眼的領域。國際金融危機凸顯了文化產業(yè)的特殊優(yōu)勢。

　　藍皮書指出，2009年9月國務院發(fā)布了《文化產業(yè)振興規(guī)劃》，在這一規(guī)劃中，首次明確提出創(chuàng)意產業(yè)，并把它置于優(yōu)化文化產業(yè)結構、需較快發(fā)展的重點文化產業(yè)門類之首。創(chuàng)意產業(yè)經過2009年的開啟，2010年政策效能將進一步釋放，相關的舉措也將發(fā)揮更大的作用，消費市場空間的上升也將給創(chuàng)意產業(yè)的發(fā)展提供堅實的基礎。

　　此外，2010年被稱為出版業(yè)的改革決勝年。藍皮書指出，中國出版業(yè)將基本完成全國出版機構的企業(yè)化轉制；數(shù)字出版改寫出版業(yè)游戲規(guī)則的時刻正越來越臨近。

　　三大投資主題值得關注

  　傳媒文化企業(yè)在2009年取得了良好的業(yè)績增長，并且大部分傳媒類上市公司的今年一季度業(yè)績增長也將普遍在10%以上。展望二季度和2010年全年，隨著我國經濟重新恢復高速增長，居民收入和對文化生活的需求正快速提高，從而為教育傳媒行業(yè)提供了巨大的市場空間。而政府部門不斷推出和加速落實的行業(yè)振興措施將為行業(yè)加速發(fā)展提供強大的政策支持。類似實質性措施，將進一步改進和提升對我國文化產業(yè)的金融服務，支持文化產業(yè)振興和發(fā)展繁榮，從而對文化傳媒產業(yè)形成實質性利好。

　　另外，快速推進的三網融合和不斷推陳出新的高科技成果則又為傳媒行業(yè)的高速發(fā)展提供了全新的技術手段和平臺。在三網融合政策推動下，有線網絡數(shù)字化及雙向改造進程將加快，預計在2010年底前，各省有線網絡將基本整合完成，至2012年，我國城市網絡平均雙向用戶覆蓋率將達80％以上。隨著文化體制改革的不斷推進，三網融合將打破政策監(jiān)管限制，有線電視產業(yè)正在向著更加市場化、產業(yè)化的方向發(fā)展，行業(yè)發(fā)展?jié)摿�、活力將進一步得到激發(fā)。上述種種有利因素都為整個行業(yè)的發(fā)展打開了新的巨大空間，并將推動文化傳媒行業(yè)在今年出現(xiàn)更加快速的增長和發(fā)展，其中具有強勢股東背景、用戶規(guī)模及資金優(yōu)勢的上市公司有望成為行業(yè)整合平臺，獲得外延式發(fā)展空間。

　　中金國際建議投資者關注三大投資主題。一是三網融合試點名單出臺。5月份，深圳作為全國第一批三網融合試點城市的名單出臺，直接受益股為天威視訊和同洲電子。此外，湖南省和上海市成為試點的概率也較大，相關股票為電廣傳媒和東方明珠；二是數(shù)字出版的內容平臺�？春脫碛猩嫌蝺热莼蛘吣軌蛘�合上游內容的廠商，相關股票有時代出版、新華傳媒和出版?zhèn)髅�；三是新興消費的爆發(fā)增長。電影、動漫、網游、品牌營銷的行業(yè)趨勢向好，成長潛力較大，相關股票有華誼兄弟、奧飛動漫、博瑞傳播等。不過同時也要提醒投資者，文化傳媒板塊整體估值水平較高，市場風格轉換或者大盤持續(xù)下滑導致中小盤補跌都可能會放大傳媒股的投資風險。

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